□证金贵金属首席分析师 高宏亮

　　 春节期间中国老百姓举家团圆，而贵金属市场则迎来两件大事，首先是美联储新任主席耶伦上任，其次是最新一期非农数据的公布，而金价借助于这两件风险事件高歌猛进，给中国大妈们带来了新年红包。

　　 北京时间2月7日晚间公布的美国1月份非农就业人数增长11.3万人，低于市场此前预期的增长18.5万人，前值自增长7.4万人小幅上修为增长7.5万人。此次公布的美国非农数据为2014年第二次大幅低于市场预期。疲软的非农数据说明美国经济复苏状态不够稳定，美元进一步下跌，而金价则迎来上涨良机，金价自1250美元/盎司持续性上涨，一度逼近1300美元关口，走势基本符合证金贵金属两周前的判断。

　　 美联储新主席珍妮特·耶伦于美国当地时间2月3日正式宣誓就职，接替前几年在金融市场呼风唤雨的伯南克。耶伦担任美联储主席的任期为四年，将持续到2018年2月3日，金融市场正式进入耶伦时代。对于耶伦而言，如何维持退市步伐，以及决定何时加息，将是她面临的最大挑战。

　　 2月11日，在美国会众议院金融服务委员会作证时，耶伦表示，将继续实施美联储当前的货币政策，削减步伐根据具体情况而定。耶伦重申，即使购债行动结束，美联储也将在相当长一段时间内维持高度宽松的货币政策。可见连续两个月的疲弱非农数据未能撼动美联储稳步缩减QE的既定计划，耶伦的讲话让市场吃下“定心丸”，金价在其讲话之后创出此轮反弹新高，市场短期多头氛围未能改变。

　　 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新一期持仓量报告显示，投机者持有的黄金净多头64939手，白银净多头为6988手，尽管较前一周略有减少，但较去年12月份净多头出现大幅增长，这表明投机者对黄金、白银看多的意愿逐渐加强。

　　 耶伦掌舵下的美联储缩减QE的进程并不会轻易改变，CFTC持仓量方面，净多头维持高位，市场短期多头氛围浓厚，贵金属市场迎来上涨春天。证金贵金属认为，黄金有望短期内冲击1300美元关口，若成功突破，金价将挑战1360美元，该位置为去年黄金最后一轮下跌的起跌点。而白银则有望冲击20.50美元/盎司的箱体上沿压力。经过两个月的横盘低位整理后，金银价格均重新站上MA60均线上方，这或许为未来上涨埋下伏笔。

　　 2013年由于投资者对美联储缩减宽松政策的预期，同时全球经济复苏，系统性风险解除，导致黄金避险功能风光不再，黄金去年全年跌幅达到28%。但时至今日，市场已经对美联储的货币政策正常化达成共识，金价对美联储的货币政策也不会那么敏感，证金贵金属建议投资者今年应更多关注美元走向和全球股市表现。